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本文导读目录:
对赌合同,课题:关于“对赌协议”若干法律问题的研究 ♂
课题:关于“对赌协议”若干法律问题的研究
课题
关于“对赌协议”若干法律问题的研究
——从“海富案”到“华工案”
主持人、执笔人:王 蕴
“对中国投资界而言,不久前公布的江苏高院有关江苏华工诉扬锻公司的对赌协议纠纷判决无疑是今年()最重要的一则判决。”——《比较公司治理》
“江苏华工案的判决为保护公司债权人利益提供了一种切实可行的操作方案,即履行公司减资程序,江苏华工案的部分判决思路已在近期公布的《九民纪要》中得到了肯定。”——《华政中外法律文献中心》
《关于“对赌协议”若干法律问题的研究》——年月通过专家委员会和江苏省人才工作领导小组结题验收。
本课题于年申报立项,从私募股权投资破题,通过对“对赌协议”生成原因、“对赌协议”性质、行政监管部门对此立场、司法实务机关所持态度等方面进行梳理剖析,以历史分析法研究了“海富案”以来的系列法律文件和裁判文书,用比较法解析了案、()中国贸仲京裁字第号仲裁裁决案等,在衡平初创型、发展型企业融资与维护企业经营发展能力的基础上,突破以往理论实务界仅 “股权投资人与目标公司股东对赌有效” 的通说,厘清了“股权投资人与目标公司对赌”的边界,包括 “对赌协议”概念及特征、 “对赌协议”本身效力、“对赌协议”是否违背公司资本维持原则、公司的债权人保护、公司的股东意思表示、公司的章程规定以及“对赌协议”约定的股权回购条款具备事实上的履行可能等问题,从而认为对符合“股权投资人与目标公司对赌”条件的协议依照《公司法》相关规定应作肯定性评价的结论。本课题的研究为“对赌协议”案件的审理提供了一条更为合理、正当的司法裁判路径,有助于引导投资者充分利用好“对赌协议”这一新金融工具,更好地促进风险资本市场高质量发展。
对赌合同,财经新闻里的“对赌协议”是什么意思? ♂
财经新闻里的“对赌协议”是什么意思?
大家好,我是文文大保贝儿。
最近有朋友问了我这么一个问题——财经新闻里的“对赌协议”是什么意思?
对赌协议里虽然有一个“赌”字,但对赌协议可不是赌博。
简单来说,对赌协议是指在投资过程中,投资方与融资方在达成投资协议时,双方在对于未来目标公司不确定的情况下,进行的一个约定。
如果约定的条件达成,融资方就可以行使相应的权利;如果约定的条件未达成,则投资方则行使一定的权利。
对于一个项目而言,对于投资人来说也是有一定的风险的。
因为投资任何一家公司,都有可能会面临失败,而失败后我投资的钱就收不回来了。
这当然是投资人所不愿意看到的一种情况。
因此,投资人一般会与企业的实际控制人,签订一个对赌协议。
如果企业方在规定的期限内不能满足协议要求的这些条件的话,一般情况下就会触发回购条款,就是按照每年多少的年利率,企业返还给投资人本金和利息,也就是说对赌失败,企业将要承担的责任。
那如果对赌成功,自然对赌协议就没啥用了,投资人也得到了自己想要的收益,所以啊,投资人当然都是更希望对赌成功的。
对赌类型举例——
类型一:股权补偿型对赌
公司在年,必须要完成上市。
如果没有成功上市,投资方就会获得更多的股权;如果可以成功上市,则公司可以从投资方那里获得股权。
类型二:现金补偿型对赌
公司在年,净利润不得低于亿元。
如果这个目标没有达成,则公司的实际控制人就需要,以现金的方式,向投资方进行补偿。
类型三:
公司在收到投资方资金的前年,如果公司业绩增长超过%,就可以调整投资方的股权比例;如果完不成%的业绩增长,则公司实际控制人将会失去控股权。
总的来说,对赌协议是商业活动中非常常见的一种合同类型,常常用于企业投资中,是企业进行融资的一种方式。
对赌协议是私募股权投资领域重要的估价调整机制,对保护投资人有重要意义。
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